Kripto odaklı girişim sermayesi Andreessen Horowitz (a16z), ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) kripto varlıklar için mevcut saklama düzenlemelerini modernize etme çağrısında bulundu.
A16z, kayıtlı yatırım danışmanlarının (RIA) belirli şartlar altında dijital varlıkları kendilerinin saklayabilmesine olanak tanıyan ilkelere dayalı bir çerçeve öneriyor. Firma, SEC’in yatırım danışmanlarına yönelik bilgi talebine yanıt olarak yayımladığı makalede, yatırımcı koruması ile blok zinciri tabanlı varlık yönetiminin pratik gereklilikleri arasında dengeli bir çözüm sundu.
Andreessen Horowitz Baş Uyum Yetkilisi Scott Walker, X üzerinden yaptığı açıklamada, “SEC’in yatırım danışmanları için rehberlik adımları atmasını memnuniyetle karşılıyoruz. Yatırımcıların varlıkları korunmayı hak ediyor” ifadelerini kullandı. Walker, kripto saklama işlemlerinin benzersiz riskler taşıdığını ve RIA’ların bu zorlukları aşabilmek için daha net düzenlemelere ihtiyaç duyduğunu vurguladı.
A16z’ye göre, mevcut saklama kuralları geleneksel menkul kıymetler adına tasarlandığı için kripto varlıklara tam anlamıyla uyum sağlamıyor. Üçüncü taraf saklayıcılar, dijital varlıkların tüm özelliklerini desteklemiyor ya da erişilebilirlik sorunu yaşıyor. Bu durum, yatırım danışmanlarının yasal belirsizlik ile müşterilere karşı olan yükümlülükleri arasında sıkışmasına neden oluyor. Özellikle token sahipliğine bağlı yönetişim hakları, staking ve getiri üretimi gibi işlevler bu sorunu daha kritik hale getiriyor.
Firma, kripto varlıkların özelliklerini dikkate alan beş ilkeye dayalı bir saklama çerçevesi önerdi. Bu yaklaşımda, saklama kurallarının “kimin” sakladığına değil, “nasıl koruma sağlandığına” odaklanması gerektiği vurgulanıyor.
A16z’ye göre sadece federal düzeyde lisanslı bankalar değil, aynı zamanda eyalet lisanslı güven kurumları ya da gerekli güvenlik standartlarını sağlayan kayıtlı olmayan kuruluşlar da saklama hizmeti sunabilmeli. Önerilen standartlar arasında yıllık teknik ve finansal denetimler, şifreli anahtar yönetimi, felaket kurtarma planları ve şeffaf açıklama politikaları bulunuyor.
Öneriye göre yatırım danışmanları, müşteri varlıklarının güvenliğini sağlama ile değer üretme arasında seçim yapmak zorunda bırakılmamalı. Mevcut saklayıcılar, teknik veya uyumluluk gerekçeleriyle staking ve yönetişim haklarına erişimi kısıtlayabiliyor. A16z, böyle durumlarda danışmanların geçici olarak kendi saklama işlemlerini gerçekleştirmesine izin verilmesi gerektiğini belirtiyor.
Ayrıca, en iyi fiyatı sağlamak için kripto varlıkların bir ticaret platformuna transfer edilmesinin, gerekli güvenlik önlemleri alındığı sürece saklama ihlali sayılmaması gerektiği ifade ediliyor.
A16z, üçüncü taraf saklama hizmetlerinin ana yöntem olarak kalması gerektiğini kabul ederken, uygun bir alternatif bulunmadığında yatırım danışmanlarının kendi varlık saklama işlemlerini gerçekleştirebilmesinin önünü açacak düzenlemelerin yapılmasını talep ediyor. Şirket açıklamasında, “Kripto varlıklara yatırım yapan kayıtlı yatırım danışmanları, hem düzenleyici belirsizlikler hem de sınırlı saklama seçenekleri nedeniyle ciddi zorluklar yaşıyor. Sektör, profesyonel yatırımcılar için ilkelere dayalı bir çözüm bekliyor” ifadelerine yer verildi.
Bu gelişme, SEC’in geçtiğimiz aylarda yayımladığı Personel Muhasebe Bülteni (SAB) No. 122’nin ardından geldi. Yeni bülten, daha önce bankaların Bitcoin saklamasını zorlaştıran SAB 121 rehberliğini geçersiz kılarak, bankaların ve geleneksel finans kuruluşlarının (TradFi) kripto hizmetleri sunmasını kolaylaştırmıştı.
Ayrıca, geçtiğimiz ay alınan tarihi bir kararla bankalara, önceden onay almadan kripto varlık saklama ve stablecoin hizmetleri sunma yetkisi verilerek dijital varlıkların finansal sisteme entegrasyonu hızlandırıldı.
Ancak uzmanlar, tüm bu adımların güçlü risk yönetimi kontrolleriyle desteklenmesi gerektiğine dikkat çekiyor. ABD Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC) Geçici Başkanı Rodney E. Hood, “OCC, bankaların yeni hizmetlerde de geleneksel faaliyetlerde olduğu gibi sıkı risk yönetimi önlemleri uygulamasını bekliyor” açıklamasında bulundu.
